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  A股IPO三季报|上市企业数量、募资总额双增 过会率分化明显

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  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:IPO再融资组/钟文

  今年以来,注册制进一步推进,资本市场的枢纽功能将得到大幅强化,资本市场服务实体经济高质量发展的核心职能将得到有效增强,市场资源有效配置的效率将得到大幅提高,直接融资比重将得到不断提升。尤其是北交所的设立,市场深层次活力将得到进一步激发。

  今年1-9月份,沪深两市共有373家企业上市,共募资3760亿元人民币。2020年1-9月份,沪深两市共有295家企业上市,合计募资3557.38亿元(按上市日统计,下同)。今年前三季度,A股上市企业数量和募资总额分别比去年同期增长了26%和5.7%。

  上会审核层面,今年1-9月份,A股共有373家企业上会,过会333家,整体过会率89.28%。未通过审核的企业20家,暂缓表决的企业11家,取消审核的企业9家。去年1-9月份,共有398家企业上会,381家企业过会,通过率为95.73%。今年前三季度,A股IPO整体过会率同比下降6.45个百分点。

  中金、中信股权承销额遥遥领先

  Wind显示,今年前三季度,IPO募资净额最高的是中国电信,金额为537.27亿元;募资净额最低的为读客文化,金额仅为0.44亿元。

  在373家上市的企业中,募资净额超过100亿元的企业有两家,除了中国电信还有三峡能源(募集资金净额225亿元)。募资净额超过50亿元的有6家,超过10亿元的有61家,超过5亿元的有165家,募资净额在1-5亿元的企业共有207家(占比55.5%),低于1亿元的有1家。

  前三季度,中金公司的首发承销金额位居榜首,股权承销金额为639.28亿元。位居2-5名的证券公司分别为中信证券、中信建投、海通证券和华泰证券,股权承销金额分别为625.26亿元、352.2亿元、235.37亿元和191.93亿元。前三季度,前五名券商的市场占有率分别为16.97%、16.59%、9.35%、6.25%和5.09%,合计54.25%。

  前三季度,A股市场共有61家券商进行IPO股权承销,承销金额最小的为湘财证券,承销金额仅为0.42亿元,不及中金公司的千分之一。中金公司、中信证券两家公司的募资额皆超过了42家证券公司的募资额之和,两级分化严重。

  过会率板块分化明显

  今年前三季度,在过会的333家拟IPO企业中,创业板过会数量最多,为170家,占比为51.05%。创业板的过会率也是最高,前三季度共177家企业上会,过会率为96.05%。

  科创板的上会数量仅仅次于创业板,前三季度上会123家,过会104家,过会率为84.55%;上证主板上会企业数量为44家,过会35家,过会率79.55%;深证主板上会企业数量为29家,过会24家,过会率为82.76%。

  数据表明,A股不同板块的过会率已经呈现出明显的分化趋势,创业板的过会率高于其他三个板块。

  分月份来看,A股IPO整体过会率趋向平稳,维持着90%上下。深证主板和上证主板过会率维持在80%左右,创业板一直维持95%左右的过会率,而科创板最近及个月的过会率逐渐降低,主要是审核部门进一步强化了科创属性。

  今年前三季度,有37家保荐机构的过会率为100%,其中保荐次数超过10次的有2家,分别是海通证券(上会24家,过会24家)和招商证券(上会17家,过会17家)。过会率最低的保荐机构有5家,分别是东莞证券、华龙证券、瑞信证券、宏信证券和广发证券,上会数量皆是1家,过会0家。

  保荐企业上会数量最多的券商是中信证券,前三季度共保荐59家企业上会,过会58家。过会数量排名2-5名的券商分别是中信建投、华泰证券、国泰君安、中金公司,过会数量分别为42家、39家、26家、26家。

  内部控制和科创属性关注度提高

  今年前三季度,A股共有20家拟IPO企业被否,科创板、创业板、上证主板、深证主板被否企业数量分别为7家、5家、6家、2家。

  分保荐机构看,在20家被否的企业中,国泰君安作为保荐人的企业有4家,华泰证券、长江证券、中金公司、国信证券各2家,中信建投、瑞信方正、银河证券、华龙证券、华安证券、华创证券、宏信证券、东兴证券各1家。

  在20家被否的企业中,上海占5家,江苏占3家,四川2家。浙江、新疆、西藏、山东、湖北、黑龙江、河南、广东、福建、北京各1家企业被否。

  分审计机构看,信永中和、容诚、大华三个会计师事务所分别有3家审计的拟IPO企业被否,大信、立信分别有2家企业被否,中汇、天职、天健、普华永道、德勤、毕马威、安永各有1家企业被否。

  从发审委问询的问题看,持续经营能力和财务真实性问题最受关注,其中持续经营(盈利)能力被问询到13次,覆盖率为65%。关于财务真实性,毛利率、销售费用、存货、会计处理等依旧是审核关注重点。

  今年前三季度,监管部门加大了对重大违法违规行为的问询,其中涉及重大违法的问询内容有4次,覆盖率20%。因财务真实性及重大违法违规都涉及拟IPO企业内部控制的真实性,内部控制被问询到8次,覆盖率40%。

  值得关注的是,科创板在今年下半年进一步加大对拟IPO企业的审核,在7家被否的企业中,有3家被问询到科创属性,并且这3家企业都是在今年9月份上会被否。

责任编辑:公司观察

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